与阿里因估值问题陷入僵局,Lazada要靠上市解困局?

文章来源: 美股研究社 / 砍柴网 / 2022-02-24 16:1编辑: 美股研究社 / 砍柴网 / 2022-2022-03-16 09:52

导读:

[与阿里因估值问题陷入僵局,Lazada要靠上市解困局?

近日,据凤凰网科技报道,阿里巴巴集团曾与投资者展开磋商,为其东南亚电商平台Lazada(来赞达)融资至少10亿美元。知情人士对此表示,阿里打算把这轮融资作为先手,以便日后剥离Lazada,为其潜在首次公开招股(IPO)作准备。

然而,双方在Lazada估值问题上陷入僵局,最终阿里选择了取消谈判。此后,有媒体向阿里巴巴相关人士求证,阿里巴巴相关人士回复称:不会公开回应此事。

被Shopee反超,Lazada到了上市的关键时候?

随着全球数字化转型和移动设备的加速普及等多方因素,人口众多的东南亚为电商提供了一个广大的市场。据谷歌和淡马锡等机构的报告显示,预计东南亚的GMV(商品交易总额)在2025年将达到1720亿美元。

东南亚市场看起来确实很吸引人,但并不是一个好拿下的地方。因东南亚国家众多,生活在这里的人们有着10多种不同的语言、用着5种不同的货币。因此对于电商来说,要想快速地打入当地市场,收购当地企业显然更便捷一些。

于是在2016年,定下全球化战略的阿里巴巴以10亿美元控股了当时东南亚第一大电商Lazada,随后又在18年追加20亿美元投资,帮助其在东南亚地区的业务扩张。

被阿里“相中”的Lazada,也确实有着亮眼的表现。据公开数据显示,在被阿里收购之后的17年双十一,该公司以 1.23亿美金再创GMV新高,GMV同比增长171%。且据阿里22财年第二季度的财报来看,Lazada录得订单量同比增长超过82%,用户访问频次于过去七个季度连续上升。

但从TMO Group最新的报告来看,在马来西亚、泰国和菲律宾三国中,Shopee的热度均超过Lazada占据榜一。而在越南,Lazada甚至连前三都排不上。

与阿里因估值问题陷入僵局,Lazada要靠上市解困局?

数据来源于iprice网站流量排名和APP排名

图源:TMO Group

然而,在Lazada被阿里收购的那一年,Shopee才成立不久。那么,Lazada是如何被赶超的?

首先,前母公司Rocket Internet根本没有脚踏实地的去运营Lazada,只是在稍微取得一些成果之后,就转手将其卖了出去。这就导致,早期Lazada的内部运营比较混乱,甚至有传闻称其数据造假。

即便在2018年的时候,阿里派出了核心人员彭蕾出任Lazada的CEO,显示出该公司的重视。但对于这样一家从“本”就乱掉的公司,阿里要想在短期内做到重大改变,也显得有点困难。

其次,就是在经营上面。就单以打法来看,Shopee采用的是低价商品+免运费的运作方式,好比我国的拼多多。所以在抢占下沉市场这一方面上,注重品质的Lazada就会比Shopee慢,因而对于平均收入水平仍处于较低水平的东南亚来说,Lazada的热度也就会稍逊Shopee一些。

根据东南亚电商比价与数据网站iPrice的报告显示,在2018年3月,Lazada和Shopee的访问量还有三四倍的差距,而在年末时,两者的数据已经非常接近,然后到2019年一季度,后者的年度下载量、月活数、用户留存率都登顶第一。

于是本身实力可圈可点的Lazada,背靠阿里反而被后来者居上。

眼下,市场份额、热度均不及Shopee的Lazada,或许能够依靠上市来提升知名度和筹资以促进发展,继而增强行业竞争力、赶上前者。那么它是不是到了应该上市的关键时候?

科技股股价动荡,上市前景未知

在去年9月,Shopee母公司Sea以每股318美元发售1100万股美国存托股票,筹资约35亿美元。此外,该公司还发行了价值25亿美元的可转换债券。同年11月,该公司在三季度财报中上调了全年电子商务营收指引。

从这不难看出,Sea对抢占东南亚电商市场份额的“野心”。而阿里却在同一时期下调了收入预期,其销售额也连续第二个季度未达分析师预期。

与此同时,印尼两家最大的初创企业Gojek和Tokopedia以180亿美元的交易正式合并为科技公司GoTo Group,并已完成了规模为13亿美元的首轮融资,其下一步就是上市,将以新巨头的身份发力于东南亚市场。

此外,2017年起,京东在东南亚进行了多笔投资,包括Tiki(越南)和Pomelo(泰国)等多个大型电子商务平台。即使在疫情期间,该公司也在印尼的许多主要城市开设了5家零售店。虽然京东的投资金额尚不及阿里,但很难说,东南亚市场不会跑出下一个“JD.COM”。

在这个时候,阿里如果剥离Lazada为一家独立公司,通过融资在一定程度上可以促进其更好的发展。

不过需要注意的是,目前市场对于科技股、成长股来说,算不上友好,不少巨头的股价纷纷有所下跌,Sea年初至今也持续走跌,截至发稿,其累计下跌46.13%。

而回看市场,因受美联储政策的影响,股市持续“受伤”。数据显示,木头姐旗下的ARKK已经连续第五天下跌,特斯拉连续四日走低,纳指更是较11月创下的纪录水平下跌近20%。Moneta首席投资官Aoifinn Devitt对此表示,未来几周或将看到更多波动。

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