特斯拉新年“开局不利” 竞争加剧+补贴用光担忧致股价暴跌

文章来源:腾讯科技作者:腾讯科技2019-01-07 10:23

导读:

[1月5日消息,据外媒报道,2018年,特斯拉公司的销售和生产数据都创下了新纪录。但这并没有阻止特斯拉股价在2019年头两个交易日内暴跌了9.7%。

特斯拉新年“开局不利” 竞争加剧+补贴用光担忧致股价暴跌

图:2018年7月26日,在美国加州弗里蒙特的特斯拉工厂总装配线上,可以看到特斯拉Model 3正在成型

1月5日消息,据外媒报道,2018年,特斯拉公司的销售和生产数据都创下了新纪录。但这并没有阻止特斯拉股价在2019年头两个交易日内暴跌了9.7%。投资者似乎更加关注潜在的障碍,包括特斯拉电动汽车面临的新竞争和逐步取消联邦税收抵免的影响。

此外,特斯拉此前公布了该公司2018年第四季度的电动汽车交货量(即交付给客户的汽车数量),数据略低于分析师对2018年最后一个季度的预期,这也起到了推波助澜的作用。

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)在Twitter上向他的团队表示祝贺,以此来纪念这一年的结束。几乎没有人会怀疑,他们配得上他的溢美之词,因为2018年对这家汽车制造商来说是非常具有挑战性的一年。

这些挑战始于马斯克在加州弗里蒙特(Fremont组装厂所称的“生产地狱”,这位南非出生的首席执行官还提出将公司私有化的提议,并由此引发了一系列危机。现在的问题是2019年会带来什么?在这个问题上,投资者和分析师似乎对此持有不同意见。

完全成熟

在经历了艰难的2018年之后,数据服务公司Edmunds的行业分析执行董事杰西卡·考德威尔(Jessica Caldwell)成为特斯拉的空头之一,她警告称:“特斯拉今年伊始就面临着一剂苦涩的现实,那就是成为一家成熟的汽车公司意味着什么。”

乍一看,这个观点似乎很难理解。毕竟,这家电动汽车制造商2018年交付了约24.5万辆汽车,不仅创下了历史纪录,而且几乎与其截至2017年底的整个存续期间的销量持平。而且其需求每个季度都在增长,2018年10月至12月份的交货量比上一季度增长了8%。

特斯拉现在是全球最大的电池电动汽车(BEV)制造商,轻松超越了日产(Nissan)和通用汽车(General Motors)等老牌制造商。日产在2010年推出了世界上第一款主流BEV——Leaf。但这就是问题所在。

特斯拉在美国内华达州里诺市的“超级电池工厂”(Gigafactory)和弗里蒙特组装厂解决了大部分问题后,始终以每天约1000辆电动汽车的速度运营,即每周约6000辆。汽车趋势咨询公司(AutoTrends Consulting)负责人、资深华尔街分析师乔·菲利普(JoePhilip)表示,尽管马斯克做出了雄心勃勃的预测,但这可能超出了市场的承受能力。

库存过剩?

密切关注电动汽车行业的新闻网站Electrek报道称,在2019年新年到来之前,特斯拉有3300辆Model 3轿车库存。特斯拉的一位发言人拒绝直接回应这份报道,但提供的声明指出:“我们的库存水平仍是汽车行业中最低的,我们能够通过显著改善北美的物流系统,减少向客户交付的车辆。”

这位发言人还提到了12月20日的一篇博文,该公司在博文中说,为了交付更多车辆,特斯拉发出了所有车辆,包括那些用于测试的车辆。

如果Elektrek的报道准确无误,特斯拉不会是唯一家库存有未售出汽车的制造商。但这肯定不是很久以前的事情,当时该公司表示,甚至在2017年7月Model 3投产之前,它就已经无法满足积压的订单。一种可能的解释是,特斯拉的订单基本上已被填满,现在它将不得不努力吸引更多客户。

值得注意的是,在2018年12月22日的一条推文中,马斯克告诉潜在买家,他们仍然可以走进展厅,在年底前购买Model 3离开。

未达预期

尽管创下了新的纪录,但特斯拉第四季度的交货量显然没有达到预期。数据服务公司FactSet公布的数据显示,虽然特斯拉宣称交付了9.2万辆汽车,但分析师们的共识是,实际交付数字为90700量,比特斯拉的官方数字少1.5%。

按照常识来看,在三个月内少卖1300辆车似乎算不上大事。不过特斯拉股价在2019年第一个交易日大幅下跌的关键原因,似乎反映了人们对将会发生什么的担忧。截至2019年1月1日,特斯拉买家可享受的联邦税收抵免被削减了一半,从每辆车最高7500美元降至仅3750美元。

这是因为特斯拉的电动汽车销量超过了美国国会根据2017年税收改革法案制定的20万辆销售门槛。到今年7月1日,这一数字将再次减半,降至1875美元,直至2020年1月1日补贴措施完全消失。

补贴削减

特斯拉是第一家跨越这个门槛的汽车制造商,不过通用汽车公司将在4月份将其激励措施削减一半,日产预计将在今年晚些时候受到类似削减的打击。

在特斯拉和通用汽车的主导下,电动汽车行业始终在向国会和白宫施压,要求它们延长电动汽车税收抵免措施的期限。但鉴于特朗普政府实际上建议应取消这些激励措施,短期内发生这种情况的可能性似乎微乎其微。

特斯拉本周宣布了缓解税收抵免减半影响的措施,即将其新车型的价格下调了2000美元。但资深华尔街分析师菲利普表示,还不清楚这是否足够,特别是考虑到电动汽车市场正在发生的事情。

近几个月来,多家汽车制造商推出了新的远程电动汽车。新捷豹I-PACE的目标是特斯拉的高端车型Model S和Model X,而现代公司电动汽车Kona则将目标瞄准Model 3。

在接下来的几个月里,展厅将充斥着更多的产品,从最新的起亚电动汽车Soul到奥迪的新e-Tron电动SUV。大众和梅赛德斯-奔驰将推出全新的电池电动车型,保时捷即将开始生产其首款全电动跑车Taycan。

意料之外

华尔街分析师表示,电动汽车价格下跌令投资者大吃一惊,许多人担心这将降低特斯拉的利润率。

JMP分析师约瑟夫·奥沙(Joseph Osha)和希拉里·考利(Hilary Cauley)周四在一份研究报告中表示:“降价是有争议的,比我们预期的更有争议。我们对此感到有点儿意外,因为我们认为,特斯拉将不得不在一段时间内在Model 3的定价方面保持激进,以实现其销量目标。”

到2020年,几乎所有主流和奢侈品牌都会将重点放在吸引顾客方面,总部位于底特律的咨询公司AlixPartners在最近的一项研究中警告称,这可能导致“规模空前的库存积压”。

尽管存在这些担忧,但仍有大量投资者和分析师对特斯拉的未来持乐观态度。Reputation Management Consultants首席执行官埃里克·希弗(Eric Schiffer)就是其中之一。他认为,这家加州汽车制造商的一个关键优势就是其47岁的首席执行官。

免费宣传

希弗认为,特斯拉“得益于价值数十亿美元的免费宣传”,因为它的老板很不稳定。他使该公司不仅仅成为另一个汽车品牌,而是一项值得庆祝的事业。

尽管如此,在过去的一年里,马斯克多次冒着使房子倒塌的风险。2018年初,他在《纽约时报》的采访中悲声哭泣,哀叹特斯拉的生产问题,并警告说“最糟糕事情的还在后头。”

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