估值150亿,大疆未来将如何捍卫自己的“王者之路”?

文章来源: 作者:砍柴网 2018-05-11 13:40

导读:

[关于大疆近期融资传闻、市场空间以及未来发展的问题都在这。

估值150亿,大疆未来将如何捍卫自己的“王者之路”?

不破不立,破而后立。

擅长创新的大疆,在融资规则上又给投资圈带来了一次震撼。

日前,有媒体报道大疆通过“竞价融资”的方式,已完成新一轮10亿美元融资,估值达到150亿美元。大疆创新公关总监谢阗地今日在接受资事经纬(zishijw)采访时再次回应,称大疆官方从没有确认过此次融资,并对报道不予置评。

不过梳理大疆过往的融资经历,资事君也发现其另类的风格。比如对于与自己亲近的投资者和朋友,大疆会给予充分的信任和超预期的回报,但同时也表现出超强的控制欲,而对于那些“被拒”的投资人,即便是吃喝玩乐天天在一起,也不一定能入大疆的眼。

但尘归尘,土归土,大疆终归又要开启一段新征途。在这段征途上,面对越来越多竞争者的挑战,大疆又将如何拆解,捍卫自己的“王者之路”了?孤傲如大疆者,是疲于应付还是从容应考?

现状:强势甲方,上演“竞价”融资大戏

4月初,大疆新一轮10亿美元股权融资曝光,特立独行的大疆,采用了一种异乎寻常的融资方式,即竞价融资,要求投资人认购一定金额的股权同时还要主动竞标高比例的债券,而且债券为3年境外无息债,也即意味着投资人要把投资款白给大疆用完全不收利息。

报道援引一名参与此次融资的投资者的说法称,大疆将采取股权融资与债券融资相结合的方式出让股份,出让价值大约10亿股权。

这种如同供应商招标的融资方式,第一次出现在投资界后,就让多位投资人大呼不可思议,但是多家投资机构还是如潮水般涌入,至4月3日首轮竞价结束,超过100家投资机构参与融资竞价,且每家交了10万美元保证金。4月5日,竞标结果出炉,平均D类/B类认购比例为1.29:1,即1万美元的B股对应1.29万美元的D债,认购金额较计划融资额超过了30倍。

然而大疆或许并不满意这一结果。据《中国证券报》获取的一份资料显示,大疆认为第一轮的竞价方法或有潜在漏洞,即由于信息不透明导致有的投资者,可能得知其他投资者的D/B认购比例甚至是最高比例,而绝大多数投资者都并不知道。为了修复这一漏洞,大疆在第二轮竞购中对方法进行了调整。

4月15日下午,大疆公布第二轮竞价结果,最高5亿美元(单个投资机构投资额上限)的平均D类/B类股的认购比例为1.61:1,以此结果测算,大疆投后估值或将达到240亿元。按照1.61的债务比计算,每投资1万美元的大疆股份,要同时白借给大疆1.61万美元至少用3年。从投资收益来看,此轮投资大疆的投资收益率预期并不高,但资事君认为,能够拿到大疆这个颇负盛名的“独角兽”的投资案例,相当于给投资机构镀了一层金,其获得的品牌溢价要远远高于所获取到的收益,各家投资机构趋之若鹜也就不难理解了。

估值150亿,大疆未来将如何捍卫自己的“王者之路”?

(图片来源:雷帝网)

第三轮竞价结果姗姗来迟,4月23日大疆向投资机构解释,两周内会给出结果,4月26日大疆开始一对一通知投资机构。一位已将心理价位平均D类/B类的认购比例提升至2:1的投资者说道:“很痛苦的一个决定,相当于往里面投3块钱,只有1块钱的股票,没有见过这么玩的。”

在此期间,不少投资者进入尽调环节之后,又被大疆阻拦从而放弃竞价。另外一位参与竞价的投资人称,“大疆毫无契约精神,不值得投资。”大疆以强势的甲方姿态,屡屡挑战投资者的耐心。据全天候科技报道,大疆从不主动给投资人发财报,甚至前几轮投资的机构也没有拿到,“CFO会口述一个财报里的数据,大疆很强硬,即使是业务贡献突出的合作方,也没有优待。”

最终,大疆这场历时一个多月的融资“大戏”落下帷幕。据腾讯《一线》报道,第三轮融资结果于5月7日下午敲定,领投方有五六家,每家至少1亿美元,而众多中小投资机构则接到大疆打来的出局电话,联系退还当初10万美元保证金事宜,可谓几家欢乐几家愁。据悉,本轮总规模达10亿美元,同时大疆的估值也达到了150亿美元。

针对上述大疆的融资事宜,大疆创新公关总监谢阗地在接受资事经纬(zishijw)采访时表示,大疆官方从来都没有确认过存在这么一次融资,对外界关于融资事宜的报道不予置评。

媒体甚嚣尘上,大疆则选择了低调行事。

过去:大疆的融资“朋友圈”

“汪滔是很不愿意受管束的一个人,他设计大疆整个就是红筹结构,就没想过上市。”一位接近大疆创新董事长汪滔的知情人士如是说。而谢阗地此次也再次强调,过去和现在,大疆都没有IPO的计划。

不管大疆是否真的无意上市,在这场被称为Pre-IPO融资的大戏落幕之时,大疆早期投资故事也渐次浮出水面,无论是英雄惜英雄,还是江湖遇险救急,大疆的融资故事从来不缺乏传奇性。

远瞻资本创始合伙人胡明烈与汪滔上学的时候就相识了,2011年在与老朋友闲聊之时才知道老同学正在做无人机,彼时大疆已创立5年时间,胡明烈将大疆无人机拿给远瞻资本的合伙人李喆看,作为无人机等电子产品的骨灰级爱好者,李喆在把玩过之后,留下了一句“牛逼”的评价。

在那之后,2011年创办远瞻资本的胡明烈便对大疆上了心,并于2012年底投资了大疆的A轮。在今年的一次媒体采访中,当记者问到7年投资生涯中最自豪的一笔投资是哪家时,他毫不犹豫地喊出了大疆的名字。3年增值150倍的投资回报,无论如何都值得他对外大书特书一番了。

而与远瞻资本同样被大疆无人机产品所折服的,是麦星投资创始合伙人崔文立。2011年无人机消费级市场还是一片空白,他在一个展会上偶然看到大疆的无人机产品,觉得非常惊艳,并且与其投资理念颇为相符,随着2013年大疆敞开融资窗口,麦星投资也得以成为大疆早期投资人之一。

更早之前的2006年底,刚成立不久的大疆遭遇危机,汪滔家族世交陆迪投资9万美元帮大疆渡过难关,后来陆迪到大疆负责财务工作,并持有大疆16%股份,成为大疆最大股东之一,据《福布斯》计算,他持有的16%股份不久将价值16亿美元,如今价值更是不菲。同样,谢嘉是汪滔的中学同学,曾卖了房子投资大疆,今天他持有的14%股份价值也是一个天文数字。

侠骨柔肠,肝胆相照,都不足以形容彼时相伴汪滔左右的朋友们,而汪滔给予他们的信任,也早就不是钱财二字能够相提并论的。

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